Futures contract или фьючерс - актив, по которому продавец и покупатель обязуются выполнить его покупку-продажу в будущем по текущей цене. Уточню, что фьючерс, в отличие от опционов именно обязывает, так как опционы только дают право (но не обязательство) на покупку или продажу чего-либо в будущем по оговоренной сейчас цене, фьючерсный контракт более строгий: фьючерсы накладывают обязательство на обе стороны контракта. Важно понимать, что реальный обмен товаром при торговле фьючерсами не происходит.
У фьючерса основная задача - определить цену актива. В том процессе мы видим следующие возможности: страховка от финансовых рисков, т.е. хеджирование (занимаются, в основном, реальные поставщики или потребители инструмента) , спекуляция для получения финансовой выгоды (трейдеры, инвесторы)
Эти определения взяты из Интернета - они абсолютно верны, но для нас в основном не несут полезной информации, так как ФЬЮЧЕРС - это изменение цены актива за определенный период. Другими словами это график цены, который мы с Вами наблюдаем изо дня в день на других рынках, и на форексе в частности.
Итак, что такое фьючерс: изменение цены на определенный актив (товар, индекс, валюту) за определенный период времени.
Скорей всего Вы обратили внимание на оговорку "определенный период времени".
Иногда мы слышим по телевизору следующее: "цена сырой нефти с поставкой в декабре этого года, поднялась до отметки 72 дол за баррель, что являлось причиной того, что:" (дальше песни аналитиков :) ) - наша задача понять, что речь идет о сырой нефти, что речь идет о контракте с поставкой в декабре, и о том, что пик цены на последней сессии был 72 доллара (при чем в тот момент, когда Вы слышите подобное по телевизору, цена уже могла измениться).
В Соединенных Штатах торговля фьючерсами началась в середине 19-ого столетия с учреждением центрального зернового рынка, где фермеры могли продавать свою продукцию с немедленной поставкой товара (так называемый спот рынок или денежный рынок, то есть рынок, на котором рассчитываются деньгами за физический товар) или с будущей поставкой товара (форвардные контракты или форварды).
Форвардные контракты были частными контрактами между покупателями и продавцами и стали предшественником сегодняшних, торгуемых на бирже фьючерсных контрактов. Как форвардные контракты, так и фьючерсные контракты - юридические соглашения о покупке или продаже актива на определенную дату или в течение определенного месяца.
Разница в том, что при заключении форвардного контракта продавец и покупатель непосредственно договариваются между собой. При этом сроки поставки могут изменяться от контракта к контракту. Заключить фьючерсный контракт гораздо легче и безопаснее, так как он заключается на фьючерсной бирже, но при этом фьючерсный контракт стандартизирован по качеству товара, количеству лотов, сроку поставки.
Единственная остающаяся переменная - это цена, которая устанавливается методом аукциона, проходящего на полу биржу (яма, pit) или через электронную торговую платформу. К примеру, для Чикагской товарной биржи (СМЕ) такой электронной платформой является CME Globex.
Исторически торговля велась на полу биржи традиционными сельскохозяйственными товарами, такими как зерно и домашний скот. Биржевая торговля фьючерсами позднее расширилась и на данный момент включает металлы, энергетику, валюты, фондовые индексы, процентные ставки и др. Все из перечисленных фьючерсов также торгуются через электронную торговую платформу CME Globex.
Фьючерсы
Стандартизированные контракты по покупке и продаже финансовых инструментов или товаров с будущей поставкой на регулируемой товарной фьючерсной бирже.
Форвардный контракт
Частное соглашение на наличном рынке между покупателем и продавцом о будущей поставке товара по согласованной цене. По сравнению с фьючерсным контрактам, форварды не стандартизированы и являются непередаваемыми.
Рынок наличного товара (внебиржевой рынок, денежный рынок, спот)
Рынок, на котором производятся сделки (транзакции) на товары за наличные деньги.
CME Globex
Первая глобальная электронная система (платформа) по торговле фьючерсами и опционами. Является главным рынком в мире по торговле деривативами (производными). Лидирующая высокотехнологичная глобальная финансовая биржа деривативов. Функционирует фактически круглосуточно с небольшими перерывами.
Деривативы
Любые производные финансовые инструменты, в основе которых лежит базовый актив, то есть, по сути, являются зависимыми от базового товара. Среди деривативов широкое распространение получили фьючерсы, форварды, опционы, свопы. Таким образом, деривативы используются в сделках, не связанных напрямую с куплей-продажей материальных или финансовых активов. Деривативы и производные - это синонимы.
У фьючерса есть 2 основных параметра:
- дата исполнения (дата экспирации, дата поставки) - т.е. определенная дата, в которую должна совершится сделка купли-продажи
- инструмент - т.е. предмет контракта, будь то товар, сырье, ценные бумаги, валюта, индексы
Инструмент, он же актив - то, что торгуют, меняя его цену. На биржевых рынках практически все, что торгуется, торгуется, как правило, только за американские доллары за небольшими исключениями. У фьючерсов нет кроссов, то есть если мы знаем, что на форексе есть валютные пары GBP/USD и GBP/JPY, то на фьючерсах есть контракт на фунт (6B) и на ену (6E), которые эквиваленты графикам GBP/USD, JPY/USD (подчеркиваю, что на фьючерсе торгуется ена за доллары, в отличии от форекса). Также на фьючерсах Вы не увидите кроссов в стиле Золото(GC) за Нефть(CL) или S&P(ES)/ZB (ценные бумаги).
Инструмент - торгуемый актив, которому для удобства используются сокращения (привел в скобках выше) и официально называются Ticker (по нашему: тикер) контракта.
Дата исполнения: для нас это время когда текущий контракт перестает действовать. Но как правило за неделю до даты экспирации объемы переводят на новый контракт. Также на некоторых инструментах можно видеть, что торгуются несколько контрактов на один актив с разными сроками поставки, но объемы, как правило, сосредоточены на одном из них.
Дата исполнения описывается двумя способами: либо это месяц-год, т.е. 12-09 либо это буква год Z9 (каждому месяцу закреплена своя буква) - оба указанных примера означают экспирацию контракта в декабре 2009 года. Начало и истечение контракта на разных инструментах разные. Они указанны в спецификации контракта. Для валют и основных индексов истечение, как правило, в начале третей недели марта, июня, сентября и декабря (20-21 число).
