Фьючерсы предоставляют быстрый и мало затратный путь для круглосуточной работы на финансовых и товарных рынках. Повышенный интерес к глобальным рынкам усилил внимание к ним и привлекает трейдеров со всего мира. Исследуя рынки, трейдеры оценивают перспективные направления движения цен на товары, цен на энергетические активы, цен на металлы, валюты, процентные ставки и биржевые индексы. CME предлагает продукты по всем главным активам.
Чем отличается торговля фьючерсами?
Плечо
Плечо на фьючерсных контрактах создано с помощью специального гарантийного обеспечения часто называемого маржей. Маржа - сумма денег, депонированная как покупателем, так и продавцом фьючерсного контракта или продавцом опционного контракта, гарантирующая условия совершения и исполнения контракта. Гарантийное обеспечение представляет долю от общей стоимости контракта, часто эта величина составляет 3-12 %, что делает фьючерсы чрезвычайно рисковым, но прибыльным средством торговли. Поэтому фьючерсные контракты представляют собой значительную величину "денег", которой можно управлять, используя относительно малое количество своего собственного капитала. Это дает трейдеру большую гибкостью и эффективность использования имеющихся у него денег. Однако, увеличенное плечо может представлять дополнительный риск, который требует хорошо продуманной системы управления рисками. К примеру, фьючерсы на индекс E-mini S&P 500 стоят 67 500 $, но Вы были бы в состоянии купить или продать этот контракт, обладая гарантийным обеспечением приблизительно в 6 000 $, что составляет только 9 % величины контракта. Особенность использования плеча может напомнить Вам покупку акций за маржу. Однако на фондовых рынках покупка с использованием маржи означает, что Вы занимаете деньги, чтобы сделать покупку. На фьючерсных рынках Ваше гарантийное обеспечение не является частичной оплатой за актив. Это деньги Ваших честных намерений, которые Вы отправляете, чтобы гарантировать выполнение Ваших ежедневных обязательств по удерживанию позиции. И покупатели, и продавцы фьючерсов должны иметь гарантийное обеспечение.
Максимальная эффективность капитала
Плечо, доступное для фьючерсной торговли, позволяет Вам использовать свой капитал более эффективно. Например, если у Вас есть 200 000 $ и Вы хотите спекулировать на направлении движения индекса S&P 500, в целях примера, у Вас есть три пути:
- Купить 200 000 $ акций, используя весь доступный капитал. Это может быть покупка торгуемого на бирже фонда (ETF), например SPY. SPY стремится копировать движение индекса S&P 500. Ваш риск был бы оценен в 200 000 $
- Купить ту же саму акцию (ETF-SPY) на маржу, используя в своих интересах плечо 2:1 на акциях. Это позволяет Вам управлять тем же самым портфелем акций (ETF-SPY), используя 100 000 $ доступного капитала.
- Купить фьючерсы за маржу, используя в своих интересах плечо приблизительно 10:1, доступное при торговле на фьючерсах E-mini S&P 500. Это позволяет Вам управлять тем же самым портфелем акций, используя 20 000 $ доступного капитала. Три контракта E-mini S&P 500 стоят приблизительно те же самые 200 000 $, что и акции на S&P 500.
В каждом случае у Вас есть риски и возможности, но в последнем примере, Вы получаете то же самое количество рыночного риска, связывая значительно меньше Вашего доступного капитала.
Пожалуйста, запомните, что число гарантийное обеспечение изменяется со временем.
Регулирование
Регулированием фьючерсных рынков занимается американская Комиссия по торговле на фьючерсных рынках (CFTC) - независимое правительственное учреждение, сформированное в 1974 году, чтобы способствовать открытой, конкурентоспособной и финансовому надзору фьючерсных и опционных рынков, и защищающая рыночных участников и общественность от любого мошенничества, манипуляций или незаконных действий.
Гарантийное обеспечение
Минимальное количество денежных средств, которые должны быть депонированы клиентом у его брокера, a брокер депонирует их у клирингующего брокера или клирингующего участника биржи в расчетной (клиринговой) палате.
Портфельная диверсификация
Разнообразие фьючерсов на CME позволяют Вам более легко диверсифицировать и развивать свой портфель. СME предлагает фьючерсные продукты на все главные классы активов, включая иностранные валюты, такие как европейская евро, британский фунт и японская иена, фондовые индексы такие как S&P 500, NASDAQ 100 и промышленный индекс Доу-Джонса, процентные ставки и казначейские облигации, товары, включая зерновые и масличные культуры, энергетику, например, сырую нефть, природный газ, бензин и этанол, металлы, включая золото и серебро, погоду и индексы недвижимости.
Когда фондовые рынки и рынки облигаций волатильны, профессионалы могут захеджировать их акции и портфели облигаций, используя фьючерсы на фондовые индексы и фьючерсы на процентные ставки. Кроме того, они могут диверсифицировать свои активы через товарные и валютные фьючерсы за счет их низкой корреляции по отношению к инвестициям в акции и облигации.
Ликвидность
Существующие фьючерсные рынки, предлагаемые CME, являются очень ликвидными. Обеспечивая электронный доступ к широкому спектру продуктов через единую платформу, эти рынки привлекают множество участников, которые наторговывают миллионы контрактов ежедневно. Этот объем облегчает трейдерам исполнять ордера любого размера быстро и эффективно, не вызывая существенного изменения в цене.
Прозрачность
CME обеспечивает централизованный рынок, на котором кто угодно может узнать любую цену. Торговля является открытой, справедливой и анонимной. Цены инструментов и операционные данные распространяются в режиме реального времени, обеспечивая ясное или прозрачное представление рынка всем участникам. Электронный доступ на CME обеспечивается круглосуточно, что предоставляет возможность клиентам со всего мира управлять экономическими неопределенностями, управлять рисками и усиливать финансовые возможности фактически 24 часа в сутки. Доступная с вечера воскресенья и до конца дня пятницы, электронная торговая платформа CME Globex подключает клиентов более чем в 150 странах, которые могут оперативно реагировать на изменение цен.
Сегрегированные счета
Сегрегированные счета, используемые для торговли фьючерсами, содержатся на специальных сегрегированных счетах у клирингующих участников биржи. Это означает, что Ваши деньги не объединены с деньгами других клиентов или с деньгами фирм. Они размещены независимо. Следовательно, если Ваш брокер будет испытывать какие-либо финансовые трудности, то это не затронет Ваш ваш персональный счет. Совсем по-другому дела обстоят на внебиржевой рынке, где деньги часто "смешиваются".
Волатильность
Измерение изменчивости в цене на данный период времени.
Финансовые гарантии
CME Clearing, которая принадлежит CME, обеспечивает бирже финансовую целостность, которая является основой рыночной эффективности. CME Clearing несет ответственность за регулирование торговых счетов, клиринг, сбор и поддержание гарантийного обеспечения, регулирование поставок, осуществления опционного процесса и подготовке отчетов о торговых данных. Присутствие центрального контрагента, такого как CME Clearing - важное преимущество по сравнению с такими внебиржевыми рынками, как спот или наличный валютный рынок форекс. Внебиржевые транзакции происходят между двумя частными сторонами без центрального клирингующего контрагента. Это создает для участников риск потенциального дефолта другой стороны.
CME clearing
Подразделение CME Group, которое подтверждает, рассчитывает и обслуживает все трейды на CME. CME clearing также собирает маржу, регулирует поставки, облегчает осуществления опционных сделок и подготавливает отчеты по торговым данным.
Внебиржевой (OTC) рынок
Рынок, на котором контракты покупаются и продаются между контрагентами напрямую.
Служа контрагентом в каждой транзакции, CME Clearing становится покупателем каждому продавцу и продавцом каждому покупателю, существенно сокращая финансовые риски в позициях каждого рыночного участника. Далее, фиксируя позиции на рынке дважды в день, CME Clearing помогает устранять накопление потерь или долгов. Это дает возможность индивидуальным клиентам управлять своим риском и также помогает контролировать риск для рынка в целом.
В более, чем 100-летней истории никогда не было отказа со стороны клирингующего участника выполнить запрос на пополнение гарантийного обеспечения или обязательств поставки, и при этом не было отказов у клирингующих фирм, приводящих к потере денег клиентов. Эта система успешно справляется в периоды повышенной рыночной волатильности и экономической нестабильности, и продолжает быть выгодной для клиентов на рынках производных.
Преимущества фьючерсных контрактов:
- улучшение планирования (простое планирование стратегии сбыта)
- выгода (простой поиск партнера по сделке)
- надежность (за счёт центральной клиринговой палаты)
- конфиденциальность (желательная для крупнейших производителей и покупателей)
- быстрота (быстрая реализация контрактов без изменения цен)
- гибкость (возможность совершать бесчисленное множество вариантов операций)
- ликвидность
- возможность арбитража
